COSTO DE PATRIMONIO  (CAMP) Y ESTRUCTURA DE CAPITAL
Valores
Bonos EE.UU. a 10 años
Spread Bonos Venezuela
Tasa Libre de Riesgo (en USD)
Deuda Financiera / Patrimonio
Beta Desapalancado Sector
Tasa de Impuestos
Beta Apalancado
Prima Mercado Accionario USA
Prima Inversión del Sector
Tasa de interés
Tasa anticipada de inflación Venezuela
Tasa anticipada de inflación USA
Diferencial Inflación VZLA/USA
 Costo de Patrimonio (Nominal en USD)
 Costo Nominal del Patrimonio (en Bs)
 Costo Constante del Patrimonio (en Bs)
ESTIMACIÓN DE LA CREACIÓN EXIGIDA DE VALOR
WACCnominal
WACCconstante
Descripción  Valor 
Activos monetarios
Pasivos monetarios
Posición monetaria
Valor actual neto de los activos no monetarios
Ajustes al valor de los activos no monetarios
Posición en activos reales
Valor razonable de activos y pasivos netos
CAPM (Rendimiento sobre recursos propios)
Creación exigida de valor
EVALUACIÓN DE CREACIÓN DE VALOR DE UNA EMPRESA
Ventas
Costos de producción
Utilidad operacional
Límite gubernamental en % sobre los costos
Margen gubernamental en Bs
Gastos no reconocidos por la LOPJ
Utilidad neta sin ajuste de LOPJ
Utilidad neta con ajuste de LOPJ
Corrección para estimación de FCL (a)
Flujo de caja sin ajuste por la LOPJ
Flujo de caja corregido por la LOPJ
Creación o destrucción de valor
(a) Se suman las depreciaciones y amortizaciones. Se restan los fondos para aumento de capital
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